FIELD NOTES / INDEX 01—06

投资现场笔记

每篇从一个早期投资问题开始，把指标拆回生成机制，再列出可以继续核对的证据。

产品上线后，尽调问题要换一遍

上线把技术主张变成日常运行。研究重点也应从“能否做出来”转向谁在持续使用、团队怎样处理异常，以及增长是否带来新的成本。

机构表达兴趣与完成采购之间隔着合规、托管、集成、预算和责任边界。早期项目需要判断哪些约束值得纳入产品。

架构图和审计报告只是入口。更可靠的判断来自代码、部署、故障处理和团队响应之间的连续证据。

同一项目里的公司、协议、基金会和代币可能承接不同权利。结构评估要追踪价值如何产生、分配和被约束。

提交次数适合描述代码活动，却难以单独解释开发者是否获得持续价值。应把学习、构建、部署和维护串成完整路径。

地址数、交易数和社群讨论能提示方向，却不能直接证明真实需求。尽调需要识别谁在使用、为什么回来、成本由谁承担。